「什么是展期风险」如何防范股指期货套期保值,未来赚钱的几大行业
2019年11月17日

什么是展期风险:如何防范股指期货套期保值展期风险

展期是指通过不断使用高流动性的近月期货合约来代替流动性差的远月期货合约以实现对较长期的资产保值方案,即当对一项资产进行套期保值时,如果在到期时间内没有相对应的远月期货合约,只有近月期货合约;又或者远月期货合约的流动性低,无法达到套保所需的量,此时就需要采取展期套保的方式。 基差风险与流动性风险是套期保值过程中面临的主要风险,这些风险无法通过精确的期现头寸匹配模型进行规避,只能通过某些期货交易策略进行化解。 展期就是平旧续新,平掉旧合约和续上新合约时都会面临基差,从套期保值角度来看,新旧两个合约的价差是投资者在展期时点上面临的主要风险,如果投资者选择期末展期,这一风险是完全暴露的,而选择期间动态展期,这一风险有可能得到规避。 另外,流动性是套期保值中必须考虑的重要风险之一。我国股指期货市场中,只有近月合约,特别是当月合约,流动性大,适合做套期保值的工具。因此,在套期保值展期时,须考虑相应合约的流动性问题。只有在下月合约交易量上升,流动性变大时,才是展期的日本一本道高清码V好时机;否则在下月合约流动性不足时,盲目展期,极易陷入流动性陷阱,暴露风险。 本文,我们提供两种展期方案以解决展期中的主要风险――流动性风险和基差风险。 1、时间域上按成交量滚动展期 时间域上按成交量滚动展期是指随着当月合约到期日的临近,在期货合约换月期内(大约一周时间),当月合约成交量逐渐减少,下月合约成交量逐渐增大,投资者逐渐把当月合约上的头寸转移至下月约合。 例如,2010年6月1日,投资者A持有一个7只股票的投资组合,看空后市,准备在2010年6月1日-8月1日之间进行套期保值。 7月合约的到期日是7月16日,而投资者A需要套期保值到8月1日,因此,投资者A需要展期。 根据我国股指期货的运行情况,一般地,合约到期周是典型的换月周,因此,我们选取7月12日-7月16日这周来根据成交量滚动展期操作。 根据最小二乘法,计算需要套期保值的合约数。 (1)全部用当月合约套期保值 对冲时应卖空的最佳合约数目为:■ 其中,■S是证券组合的价值,F是一份期货合约标的资产的价格(等于期货价格乘以合约大小)。 (2)当月合约展期到下月约合 当下月合约指定时,应卖空的最佳当月合约数目为:■ 其中,N1是当月合约数目,N2是下月合约数目,F1是一份当月期货合约标的资产的价格,F2是一份下月期货合约标的资产的价格。 综上结果如表1所示。 表1:时间域上按成交量滚动展期情况表 ■ 2、套保加类套利展期 套保加类套利展期是指利用当月合约和下月合约价差的均值回复特性,类似对价差进行高卖低卖,在套保的同时,赚取价差。 我们对IF1008和IF1007合约之间的60分钟价差进行分析。在2010年6月22日至7月8日间55个60分钟价差进行统计分析,得到此价差是平稳的白噪声序列。如图1所示。 平均值为16.67点,标准差为11.60点。根据统计套利原理,最佳交易区间为【7.97,25.37】张家口招聘网站大全,即价差小于等于7.97时用当月合约套保,价差大于等于25.37时用下月合约套保。 展期是指通过不断使用高流动性的近月期货合约来代替流动性差的远月期货合约以实现对较长期的资产保值方案,即当对一项资产进行套期保值时,如果在到期时间内没有相对应的远月期货合约,只有近月期货合约;又或者远月期货合约的流动性低,无法达到套保所需的量,此时就需要采取展期套保的方式。 基差风险与流动性风险是套期保值过程中面临的主要风险,这些风险无法通过精确的期现头寸匹配模型进行规避,只能通过某些期货交易策略进行化解。 展期就是平旧续新,平掉旧合约和续上新合约时都会面临基差,从套期保值角度来看,新旧两个合约的价差是投资者在展期时点上面临的主要风险,如果投资者选择期末展期,这一风险是完全暴露的,而选择期间动态展期,这一风险有可能得到规避。 另外,流动性是套期保值中必须考虑的重要风险之一。我国股指期货市场中,只有近月合约,特别是当月合约,流动性大,适合做套期保值的工具。因此,在套期保值展期时,须考虑相应合约的流动性问题。只有在下月合约交易量上升,流动性变大时,才是展期的好时机;否则在下月合约流动性不足时,盲目展期,极易陷入流动性陷阱,暴露风险。 本文,我们提供两种展期方案以解决展期中的主要风险――流动性风险和基差风险。 1、时间域上按成交量滚动展期 时间域上按成交量滚动展期是指随着当月合约到期日的临近,在期货合约换月期内(大约一周时间),当月合约成交量逐渐减少,下月合约成交量逐渐增大,投资者逐渐把当月合约上的头寸转移至下月约合。 例如,2010年6月1日,投资者A持有一个7只股票的投资组合,看空后市,准备在2010年6月1日-8月1日之间进行套期保值。 7月合约的到期日是7月16日,而投资者A需要套期保值到8月1日,因此,投资者A需要展期。 根据我国股指期货的运行情况,一般地,合约到期周是典型的换月周,因此,我们选取7月12日-7月16日这周来根据成交量滚动展期操作。 根据最小二乘法,计算需要套期保值的合约数。 (1)全部用当月合约套期保值 对冲时应卖空的最佳合约数目为:■ 其中,■S是证券组合的价值,F是一份期货合约标的资产的价格(等于期货价格乘以合约大小)。 (2)当月合约展期到下月约合 当下月合约指定时,应卖空的最佳当月合约数目为:■ 其中,N1是当月合约数目,N2是下月合约数目,F1是一份当月期货合约标的资产的价格,F2是一份下月期货合约标的资产的价格。 综上结果如表1所示。 表1:时间域上按成交量滚动展期情况表 ■ 2、套保加类套利展期 套保加类套利展期是指利用当月合约和下月合约价差的均值回复特性,类似对价差进行高卖低卖,在套保的同时,赚取价差。 我们对IF1008和IF1007合约之间的60分钟价差进行分析。在2010年6月22日至7月8日间55个60分钟价差进行统计分析,得到此价差是平稳的白噪声序列。如图1所示。 平均值为16.67点,标准差为11.60点。根据统计套利原理,最佳交易区间为【7.97,25.37】,即价差小于等于7.97时用当月合约套保,价差大于等于25.37时用下月合约套保。

什么是展期风险:股指期货展期怎么操作

展期是指通过不断使用高流动性的近月期货合约来代替流动性差的远月期货合约以实现对较长期的资产保值方案,即当对一项资产进行套期保值时,如果在到期时间内没有相对应的远月期货合约,只有近月期货合约;又或者远月期货合约的流动性低,无法达到套保所需的量,此时就需要采取展期套保的方式。基差风险与流动性风险是套期保值过程中面临的主要风险,这些风险无法通过精确的期现头寸匹配模型进行规避,只能通过某些期货交易策略进行化解。

什么是展期风险:p2p展期后有风险吗

P2P投资有什么风险? 1.信息高度不对称,你没有办法知道借款端是一个怎样的企业。2.运营风险,很多平台都是一些土老板跟风做起来的,完全没有专业能力,和风控能力。3.跑路风险,很多平台从诞生的第一天就心怀鬼胎,但作为天真的投资者又怎么可能知道呢?4.政策风险,目前P2P几乎处于零监管,那么也就意味着不确定性很大,说不定因为某项政策会导致打平台瞬间倒塌

什么是展期风险:贷款展期后股权不重新办理有什么风险

最好还是不要冒那个风险,还是重新吧。 借款人申请展期的,应当在借款到期之前向贷款人提出申请。贷款人根据借款人的申请,对借款人不能按期偿还借款的情况进行调查和了解,以便更改原有的资金计划,对资金的使用重新进行安排。 在借款人有保证人提供担保的情况下,贷款人如果要求保证人继续承担保证责任,还应当征得保证人的同意。因为根据担保法第二十四条的规定,保证期间,债权人与债务人协议变更主合同的,应当取得保证人书面同意,未经保证人书面同意的,保证人不再承担保证责任。由于借款展亦跑骗局期使原合同的履行期间延长,因此只有经保证人同意,保证人才对展期后的借款承担保证责任。贷款人如果为了减少借款的风险,要求保证人继续承担保证责任的,就应当取得保证人的同意,否则,保证人对延期后的债务不再承担保证责任。腾讯众创空间,一个去创业的平台。 根据中国人民银行的有关规定,目前我国在商业银行借款中,展期应当按照以下规定办理:短期借款的展期的期限累计不得超过原借款期限;中期借款展期的期限累计不得超过原借款期限的一半;长期借款展期的期限累计不得超过3年。国家另有规定的除外。借款人未申请展期或申请展期未得到批准,其贷款从到期日次日起,转入逾期贷款账户。金融机构借款时,应当按照以上规定确定展期后的合同期限。

什么是展期风险:房地产 贷款展期有何规定如何控制法律风险

你看一下房地产抵押办法好了 贷款 房地产抵押 抵押贷款保险 房地产抵押是指抵押人向抵押权人提供其合法拥有的房地产或房地产权利(以下统称房地产),以不转移占有的方式作为按期履行债务(包括归还贷款,下同)的担保,在不能按期履行债务时,抵押权人有权依法处分抵押物,并优先得到偿还的民事行为;

什么是展期风险:期货移仓换期的方法

会员提交的移仓申请材料须包括移出会员及其客户、移入会员同意移仓的声明书及需要移转的客户持仓的详细清单。移入会员或移出会员为交易会员的,还须提交其委托结算的结算会员同意移仓的声明书。在随后的几条中规定,移仓申请批准后,交易所通知会员约定移仓日。交易所将在约定移仓日的当日结算完成后,为会员实施客户移仓,并提供移转的客户持仓清单由移入会员、移出会员确认。扩展资料在股指期货交易过程中,会员未从事金融期货经纪业务或合并、分立、破产,导致客户仓转移。转让申请由会员提出,经本所或者中国证监会批准。在商品期货投资中,投资者为了维护自己的期货合约,一直是最活跃的合约,近几个月的合约也被转移到了更活跃的合约上。例如,外国指数基金,这只是长期的,将始终持有这些立场时,他们购买商品期货。主要的方法是前进。参考资料来源:百度百科-移仓

什么是展期风险:投资P2P网贷遇到展期或清盘?为防意外一定要做这3件事

最近,网贷行业淡季,除了一些问题平台直接跑路爆雷外,大部分平台出现债权转让缓慢现象,也有很多相对优质的平台宣布展期乃至清盘退着网贷行业,最近比较有标志性的应该是杭州的年钱安,钱庄网这批“清盘雷”了!关于债转缓慢的平台,之前咱们已经聊过,那么今天,小马哥就来给大家聊聊,平台出现展期和清盘公告后,投资人应该怎么办?

【第一步,确认展期和清盘计划已经通报政府】

最近雷爆得有点多,所以地方政府已经针对平台爆雷有了一定的方案,最基本的,平台展期或者清盘,需要报备当地的金融办或者经侦大队。这么做的目的,第一,彰显平台的诚意,愿意兑付投资人的资金;第二,确认平台的信心,有足够资产去处理来兑付投资人;第三,防止平台转移资产和跑路,让政府来监督平台的清盘进展,一旦有什么异常抓进去再说。

所以,遇到平台出展期清盘或者类似的公告,第一时间确认平台报备了当地政府。



【第二步,核实平台资产状况,是否可以保证计划按时进行】

对于中小散来说,去平台现场可能不太方便,可以联系平台当地的小散组成团体来解决问题,注意,不要跟大户,因为大户只会考虑大户自身的利益,跟着他们可能会遭受不公待遇。

如果是大户,那么就别找团体了,赶紧第一时间赶赴现场,干什么呢?查资产。看看平台外放的贷款中,有多少是正常状态,有多少已经进入逾期催收,来评估平台的未来资金回流情况。这里还要注意,大部分平台在爆雷前夕都会借调一些资金应急(毕竟谁都不想出公告嘛),所以在核实资产的时候还要查清楚平台有没有额外的负债。最好查资产的投资人中要有懂财务的,这样更加能算清楚。如果平台的资产确实如公告所说的情况,那么就可以走下一步了。

如果发现平台资产有作假嫌疑,或者平台有拖延套路嫌疑,那么收集好相关证据,直接报案就可以了,平台会被“非法吸收公众存款”或者“集资诈骗”罪名立案,大家的钱就交给警察和法院去追讨和处理了。



【第三步,采取适当的风控手段,防止平台耍赖】

好了,平台公告在政府备了案,资产也没有问题,那么就要保证平台的还款意愿了。这个时候,需要由大户前头,散户跟随,联名跟老板做些风控手续。包括但不限于下面几种:

1,最基本的,实际控制人无限连带责任担保函。虽然如果老板真没钱,这个东西也起不了什么作用,但有总比没有好。

2,抵押手续,平台有什么固定资产,要做好手续押给投资人,如果平台不还钱,投资人可以第一时间变卖。但是大部分平台这个时间点上,固定资产已经抵押出去了,所以可能只能做个二次抵押,享受一个资产处理的第二受益人吧。

3,投资人监督会员会。如果有懂行的投资人,可以成立一个监督会,去监督平台的日常财务状况,保证该是大家的钱不被个别人分走。

栏目介绍:小马读互金,由小马读财(公众号:xiaomaducai)出品的栏目,不定期的发表一些互联网金融平台的投资理财技巧,如何提高收益,防止踩雷等。作者小马哥,互联网金融专栏作者,曾任多家互金平台运营顾挂机网赚软件问,网贷之家《对话网贷人》栏目首期嘉宾,投资过数百家网贷平台,发表过数十篇行业文章,文锋犀利,见解独到。

什么是展期风险:懒财提现难如何看?

懒财会不会跨我不知道,垮了确实我们的钱拿不到了。但是现在你的钱也拿不出来。懒财兑现当时有三种,1排队,一次只能取一千,取一次现在要等两个月吧。2,转懒计划,就是定期,到时间就可以拿钱了。想得美,到期后被展期,说借款人没有及时还钱,我的展期期限是244天;有网友说被二次展期的。3,折价转让,这是懒财客服鼓励的做法。只要你问他,他就说,如果想短时间取钱出来,您可以折价转让。

我有一万五在上面,被展期了。我不会折价转让的。一是不甘心。而是你转了就意味着别人在背锅。我另可看着懒财倒闭,什么总坐牢。

懒财大家不要投了。进去了就出不来。总体感觉,他们是一群流氓,包括客服态度。

什么是展期风险:航空公司燃油套期保值实践的问题:"双降可展期上不封顶"模型-请教期货套保大神这个模型具体是怎样的?

谢邀。
首先:完全不知道双降在期货术语中是什么意思,或者本人孤陋寡闻从来没有听说过这个词在期货套期保值中的应用。(我只听说过金融上的双降,即降息降准。)
航空公司,很显然是燃油的天然消费者,是天然的买方,也就是天然的期货保值多头。也就是说,航空公司最怕涨价,所以它天然有在低位买入保值来抵御未来燃油价格上涨带来成本上涨的风险。因此,航空公司会不断的寻找原油或燃油期货价格相对低点不断的买入,来控制成本。


可展期,就是期货头寸从较近的合约挪期到较远的合约。究其原因有二,一是主要是随着合约月份的临近,其面临到期交割的要求,交易量和持仓量就会大幅萎缩,价格波动会变得脱离市场,因此需要将近期合约挪期至远期合约;二是价格可能不在航空公司理想价位,航空公司可能继续看涨,因此不愿意平掉手上的头寸,因而选择挪至远期继续持有。